市场数据成本可能不会随着MiFID III“综合数据”的推广而下降

综合彭博消息,“综合数据”(consolidated tape)将带来更大的透明度,但被行业内称之为”过高“的数据费用成本不太可能下降。2019年12月,欧洲证券和市场管理局(Esma)发现两年前推出的资本市场"MiFID II "改革并没有实现降低交易所和"核准发布安排"(APA)收取的市场数据费用这一目标,因此建议为股票市场提供综合数据。


目前,MiFID III即将出台,业界可能会看到综合数据的引入。


在彭博情报公司进行的一项调查中,近四分之三(71%)的受访者支持在欧盟采用综合数据的做法。然而,彭博也表示,如果监管机构强制消费,迫使一些资产管理公司为"他们不需要也不会使用的大量数据"付费,交易成本反而会上升。这一结论也与调查结果不谋而合,在受访的小型公司中,仅有58%支持此举。


彭博情报公司的高级政府分析师Sarah Jane Mahmud表示,考虑到欧盟市场的复杂性,在欧盟开发综合数据比在美国更为困难。欧盟实时综合数据在2025年之前可能仍然难以在市场推广。


她指出:“要使综合数据的相关规定在商业上可行,必须进行广泛的立法改革,包括引入关于数据质量和定价的新规则。监管机构为了节约成本,可能会在有限的合同中指定一个独家综合数据供应商,每五到七年进行一次评估。然而,如果没有一个强大的治理框架和强有力的监管监督,唯一的供应商将有可能收取‘垄断价格’或对市场需求反应迟钝。”

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