晨星:2020年基金费用下降为投资者节省了62亿美元

综合晨星消息,领先的独立投资研究提供商晨星Morningstar近日发布了其年度基金费用研究报告,这项研究评估了美国开放式共同基金和交易所买卖基金(ETF)的成本趋势。研究发现,基金投资者支付的平均费率是20年前的一半。2000年至2020年间,资产加权平均费用从0.93%降至0.41%。投资者因此节省了数十亿美元。


投资者支付的资产加权费用下降的主要原因是,他们将更多的投资资金分配给了低成本指数共同基金和ETF,而这些基金也在大幅削减费率。


晨星ETF和被动策略研究主管本·约翰逊(Ben Johnson)表示:“在宽基指数基金中,费用被降至零或几乎零,这是很自然的。”考虑到这些基金类似商品的性质,它们的价格似乎不可避免地会被压低到管理它们的边际成本,资产将整合到少数大型制造商手中。”


报告要点


资产加权平均费率从2019年的0.44%降至2020年的0.41%。因此,晨星估计投资者去年节省了近62亿美元的基金费用。
主动型基金的资产加权平均费率从2019年的0.65%下降到2020年的0.62%,主要原因是昂贵基金和股票基金的大量净流出,以及(在较小程度上)流入较便宜的基金。
被动型基金的资产加权平均费率从2019年的0.13%降至2020年的0.12%,这得益于稳定的资金流入成本最低的基金。
可持续发展基金的投资者相对于传统基金的投资者支付了一笔“绿钱”。这一点可以从这些基金更高的资产加权费率中得到证明。2020年底,这些基金的资产加权费率为0.61%,而传统同类基金的资产加权费率为0.41%。然而,这种“绿色空间”一直在缩小。可持续发展基金的等加权平均费用下降了27%,而这些基金的投资者支付的资产加权平均费用在过去十年中下降了38%。这在很大程度上是由于引入了大量低费用的可持续指数共同基金和ETF,其中许多已获得投资者的青睐。
低成本基金通常有更大的生存几率,并且表现优于其更昂贵的基金。2020年,最便宜基金20%的资金净流入4450亿美元,其余资金流出2930亿美元。仅最便宜的5%的基金就收到了4120亿美元的流入。
投资顾问业务的演变正在影响流量和费用。过去11年来,固定式份额类别一直处于流出状态,而半固定式和非固定式份额类别则稳步流入。
尽管其竞争继续扩大,但先锋集团Vanguard仍然声称其资产加权平均费率是资产管理公司中最低的,2020年为0.09%。

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